核心观点我们总体上对2019年通信行业的发展持乐观态度。具体而言，就5G而言，我们认为2019年是我国为5G商业用途做准备的关键一年，预计5G牌照将在2019年颁发。 19年。此外，运营商的商业前网络建设将带来资本支出的小幅改善，并推动行业盈利。在流量方面，已经发布了提速和减费政策的红利。运营商推出了无限制的流量套餐，以加速流量增长并带来对信息基础设施的持续增长的需求。预计IDC和云计算将继续增长。在其他领域，我们将继续关注车联网，专用网络，企业IT云化以及创新技术的实施所带来的新机遇。 2019年是5G的元年，资本支出的微小改善有望推动行业盈利。预计2019年将是5G的元年。韩国计划在2019年3月在全球范围内推出商用5G服务。同年，我国的5G将进入商用前阶段。商用前网络建设有望带来资本支出的小幅改善，并带动行业盈利能力反弹。就子行业而言，我们认为与无线相关的移动主要设备供应商将从运营商的资本支出结构中受益匪浅。同时，新建的5G传输网络将带来设备升级的机会，促进相关领域的持续繁荣。流量的快速增长带来了对信息基础架构的需求增加。对于5G以外的细分市场，我们对流量的快速增长带来的对信息基础设施的需求感到乐观。在“加速和减少费用”的背景下，政策红利逐渐释放，并且运营商已经推出了无限的数据包以加速业务量的增长。今年9月，我国移动用户DOU达到5.15GB /月/人，同比增长162.6％。流量的快速增长带来了巨大的数据存储和计算需求，并且对信息基础架构的需求也在增加。预计IDC和云计算将继续受益。车辆互联网彰显了互联网的价值，并关注实施创新技术带来的新机遇。物联网对车辆互联网领域持乐观态度，其商业模式已经成熟并逐渐显示出价值。物联网的当前发展处于“互联网”发展的晚期。术语“终端”和“终端”，之后，行业价值将逐渐转移到平台和应用程序方面。就细分区域而言，车联网突出了互联网的价值。此外，人工智能和大数据等新技术正逐渐渗透到各行各业，并继续关注实施新技术带来的新机遇。投资建议5G部门重点推荐中兴通讯，Kingsignor，Fiber火通信，Accelink Technology和Zhongji Innolux。建议关注深南电路和上海电力有限公司。 IDC部门侧重于推荐Sinnet，建议关注Atrium等。对于物联网和IoV，建议使用高新星。在其他领域，建议在专用网络领域使用Hytera。在企业IT云化和大数据领域，推荐使用Tianyuan Dike和Shuzhi Technology。风险提示：5G的发展过程和建设规模均低于预期；云计算需求和物联网的发展均低于预期。